Small Caps | Outubro 2019
A Carteira Small Caps encerrou Setembro em queda, aquém do esperado, e abaixo da performance do índice de referência. O mês foi positivo para ativos de riscos, em meio: (i) às decisões de política monetária ainda expansionistas por parte dos Bancos Centrais dos países desenvolvidos (isto é, anúncios de queda de juros, além das novas medidas de estímulo fiscais); e (ii) adiamento da imposição de tarifas pelos EUA e China nas negociações comercias. As discussões da agenda liberal do novo Governo. No front macro, a queda da taxa Selic e sinalização de continuidade do ciclo de cortes dos juros também contribuíram para os ganhos dos ativos de risco domésticos.
Para Outubro, esperamos um mês ainda com volatilidade. Lá fora, as negociações comerciais, tensões políticas nos EUA (possiblidade de impeachment de Trump) e a agenda econômica global seguirão no holofote dos investidores. Por aqui, as atenções se voltam para o avanço da agenda de reformas (Previdência, Tributária e outras MP’s micros, como Saneamento).
Para a carteira, seguimos com a estratégia de manter maior exposição em papéis correlacionados com a atividade doméstica, balanceando o portfólio com papéis mais resilientes e que se beneficiam de uma eventual valorização do dólar. É neste contexto que retiramos os papéis da Alupar, Duratex e Tenda. Em seus lugares, incluímos os ativos da Azul, Even e SLC.
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Graduado em Administração de Empresas pela ESPM, com pós-graduação em Economia e Setor Financeiro pela USP e MBA em Finanças pelo INSPER. Tem mais de 8 anos de experiência no mercado financeiro. Atualmente, é o estrategista da Guide Investimentos.
Rodrigo Crespi 
Syntax Finance 
