Apito Final | Receios em torno do quadro fiscal seguem pesando sobre as expectativas e Ibovespa encerra abaixo dos 100 mil pontos

Tempo de leitura: 6 minutos

Internacional

•           Ativos de risco iniciam a semana com ganhos modestos na falta de grandes novidades;

•           Índice Empire State de Manufatura aponta para forte desaceleração em agosto.


Brasil

•           Ibovespa tem nova sessão de baixa e perde os 100 mil pontos;

•           Risco político-fiscal pressionam dólar, juros e risco país;

•           Pesquisa Focus trás reajuste importante para as principais variáveis macroeconômicas do país;

•           Marfrig e Eletrobras são destaques do dia.


FECHAMENTO:

Ibovespa: 99.595 (-1,73%)
BR$/US$: 5,50 (+1,42%)
DI Jan/27: 6,96% (+13 bps)
S&P 500: 3.381 (+0,27%)

Fonte: Bloomberg. Obs.: a taxa de câmbio utilizada é a referência da Bloomberg

PRINCIPAIS ALTAS:

ABEV3: R$ 16,08 (+5,37%)
JBSS3: R$ 23,89 (+2,53%)
KLBN11: R$ 25,68 (+2,11%)

PRINCIPAIS BAIXAS:

HGTX3: R$ 15,06 (-8,34%)
ELET3: R$ 31,81 (-6,66%)
GOLL4: R$ 17,55 (-6,05%)


Cenário Externo:

Mercados… Mercados financeiros ao redor do globo ensaiaram movimentos positivos na primeira sessão de negociações da semana. Sem novos drivers relevantes, as decisões de investimento seguiram refletindo dados positivo, mas que apresentaram desaceleração. Ao final do dia, tanto o S&P500, índice americano, assim como seu par na Europa, o Stoxx 600, encerraram o dia no verde. O ouro, após sofrer as maiores quedas intradiárias na semana passada, voltou a retomar uma forte trajetória altista, subindo mais de 1,50% ao longo da sessão.

Economia americana… Em dia fraco de indicadores econômicos, investidores avaliaram o índice Empire State de manufatura – índice que mensura a atividade industrial no estado de NY. Após registro de 17,2 pts em julho, o indicador catalogou queda releante para 3,7 na leitura preliminar de agosto. Projeções de mercado previam apenas uma leve queda para 15,0. A deterioração do índice foi liderada pelos subíndices de novos pedidos e emprego, dando sustentação à tese, junto com outros indicadores econômicos, de que o efeito expansionista transitório da reabertura está finalmente chegando ao fim na maior economia do mundo. Tendo isso em vista, voltamos a reforçar a importância da aprovação de um novo pacote fiscal para sustentar a retomada.


BRASIL:

Mercados… Ao contrário do que ocorreu no exterior, ativos de risco doméstico ficaram sujeitos à um forte movimento de sell-off ao longo do dia. Em sessão fortemente desfavorável, o Índice Bovespa perdeu pela primeira vez em semanas o limiar dos 100 mil pontos. O principal culpado por este movimento foi o risco político associado às discussões em torno de furar o teto de gastos, além dos rumores – até o momento infundados – de que Paulo Guedes, chefe da pasta da economia, poderia deixar o governo, levando consigo sua pauta liberal-fiscalista. O mercado de juros, assim como a taxa de câmbio e o risco-país, medidos pelo CDS de cinco anos, repercutiram estes receios. O dólar testou os R$ 5,50 pela primeira vez desde maio, enquanto o CDS e as taxas longas operaram com forte alta ao longo do pregão.

Pesquisa Focus… Analistas de mercado voltaram a revistar positivamente as suas projeções para o PIB e IPCA de 2020. Na leitura Focus desta semana, expectativas de mercado preveem uma retração de 5,52%, ante 5,62% na semana retrasada. O IPCA passou de 1,63% para 1,67%. A tendência altista destas revisões refletiu a melhora observada a partir das pesquisas setoriais, que avançaram a ritmos robustos em junho. A alta do PIB também ocasionou uma queda na expectativa da relação dívida líquida/PIB que foi de 67,50% para 67,25%. O déficit primário, em virtude das pressões para gastar mais com infraestrutura, foi de 11,63% para 11,73%.

Marfrig… Em dia negativo para os ativos domésticos, na esteira dos receios quanto a permanência de Paulo Guedes no governo, empresas com maior exposição ao dólar tiveram uma performance mais sólida no pregão de hoje. Após divulgar resultados com mais de 90% de sua receita dolarizada no segundo trimestre, seja via exportações ou presença no mercado norte-americano, a Marfrig se consolidou como o maior destaque positivo do índice nesta segunda-feira.

Eletrobras… Após a saída de Salim Mattar da Secretaria Especial de Desestatização, Desinvestimento e Mercados do Ministério da Economia, aumentaram as incertezas quanto a implementação da agenda de privatizações do governo. Além disso, a possibilidade de um desacordo com o ministro da Economia, Paulo Guedes, pode tornar as privatizações ainda mais improváveis no médio prazo. Os fatores acabaram impactando o desempenho da Eletrobras, que encerrou o dia entre os destaques de baixa.

Equipe Econômica

Conrado Magalhães
[email protected]

Alejandro Ortiz Cruceno
[email protected]

Victor Beyruti Guglielmi
[email protected]

 
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