Mercados hoje | Um debate sem grandes novidades

Tempo de leitura: 9 minutos

Introdução:

Internacional

• Bolsas internacionais iniciam o dia em tom positivo, com investidores refletindo sobre o debate presidencial e encontrando pontos de entrada atrativos na Europa;
• Debate entre Trump e Biden toma teor mais positivo, mas não traz grandes surpresas;
• Piora de expectativas assombram retomada do crescimento na zona do euro;
• Resultado dos PMIs reforçam a probabilidade de mais estímulos econômicos;
• Agenda econômica internacional destaca PMIs nos EUA.

Brasil

• CNI relata que 44% das fabricas já enfrentam dificuldades para atender demanda de clientes por falta de acesso a bens intermediários;
• Pesquisa do IBGE revela curta expectativa de vida das empresas brasileiras antes da pandemia;
• Instituto Butantan não consegue importar vacinas e insumos devido à demora no processo decisório da Anvisa;
• Governo da continuidade ao processo de desburocratização de leis trabalhistas mirando o trabalhador do campo;
• Agenda econômica local pontua divulgação para o IPCA-15 de outubro.


CENÁRIO EXTERNO: UM DEBATE SEM GRANDES NOVIDADES

Mercados… Ativos financeiros na Ásia encerram a sessão de ontem com desempenhos mistos, sem grandes destaques. Na Europa, o índice Stoxx 600, que abrange uma gama de ativos ao redor do continente, inicia o dia em alta após encerrar todos os dias anteriores no vermelho. Em NY, futuros acompanham a dinâmica dos mercados europeus, enquanto o dólar volta a se desvalorizar contra seus principais pares. Já as commodities abrem o dia com variação negativa. Destaque para o preço do petróleo (Brent Crude), que sobe e é atualmente negociado em torno dos US$ 42,65/barril.

Debate presidencial… O debate presidencial ocorrido ontem entre Biden e Trump, ao contrário do anterior, não foi um espetáculo de horrores. Pelo contrário, foi notadamente mais civilizado, onde os candidatos efetivamente abordaram, em sua grande maioria, as pautas apresentadas. Como mencionamos no Mercados Hoje de ontem, Biden de fato fez questão de reiterar, recorrentemente, o ineficaz gerenciamento da crise promovido por Trump, mencionando que os EUA estariam adentrando um “inverno sombrio.” Trump explicitou sua visão com mais coerência, mas, como também mencionamos, tratou de denegrir a imagem do candidato democrata por meio de afirmações – sem evidências – de que este teria recebido dinheiro ilegalmente de negócios relacionados ao seu filho, Hunter. Até o momento, Biden lidera as pesquisas com uma margem de 8,7 pontos percentuais.

Economia europeia… O Índice de Gerentes de Compra (PMI, na sigla em inglês) composto, que compreende o setor de serviços e industrial, caiu de 50,4 em setembro para 49,4 na leitura preliminar de outubro. A recente aceleração de casos da covid-19, detratora do ritmo de recuperação, voltou a pesar sobre o setor de serviços do continente. O descompasso de desempenho entre os setores continuou presente. Enquanto o setor industrial acelerou o crescimento, o setor de serviços registrou uma baixa pelo segundo mês consecutivo, deteriorando para o pior nível desde maio. Além disto, existe, também, uma enorme divergência de desemprenho entre os próprios países do continente.

Expectativas em processo de deterioração… A leitura abaixo de 50 do PMI é indicativo de que a atividade econômica no último trimestre do ano pode, no mínimo, seguir em frente com a desaceleração e, no máximo, contrair. O enorme descompasso entre o setor de serviços – altamente sensível à dinâmica do vírus – e o setor industrial deixa claro que o vírus continua pesando sobe a atividade. No limite, esta deterioração das expectativas dos produtores, junto da contínua presença de pressões desinflacionarias, elevam cada vez mais a probabilidade de um reforço ao programa de compra títulos públicos e privados por parte do BCE. A reiteração de mais suporte fiscal por parte dos governos da região também não está fora da mesa.

Na agenda… Além do PMI composto na zona do euro, os investidores também avaliarão o mesmo índice para a economia americana, às 10:45. Espera-se que o índice continue registrando valores acima de 50, indicando recuperação dos setores na maior economia do mundo.


BRASIL: RETOMADA DA DEMANDA POR BENS INDUSTRIAIS SURPREENDE SETOR QUE SOFRE COM FALTA DE INSUMOS

Pesquisa CNI revela escassez de insumos industriais… A CNI (Confederação Nacional da Industria) revelou uma tendência preocupante que ameaça a retomada do setor industrial no Brasil. Entre os participantes da pesquisa, 44% já enfrentam dificuldades para atenderem demandas de clientes em razão da ausência de insumos necessários para a produção de seus respectivos produtos. Uma retomada mais rápida do que esperada na demanda por bens industriais revelou um despreparo do setor que deve contribuir com uma queda de 4,1% na produtividade em 2020, segundo projeção da CNI. A falta de estoques (47%), a demanda superior à capacidade de produção (41%) e problemas de logísticas (13%) estão entre as principais causas das dificuldades relatadas pelas fábricas.

Pesquisa do IBGE revela dificuldades da classe empresarial… O IBGE divulgou uma pesquisa sobre a abertura e fechamento de empresas que demonstra as dificuldades vividas pela classe empresarial no Brasil na última década. A abrangência da pesquisa (2008-2018) não comtempla o período da pandemia, que deve revelar um cenário ainda mais desafiador. Segundo o IBGE, menos da metade (47,5%) das empresas abertas em 2008 sobreviveram até 2013 e pouco mais de 1/4 (25,3%) ainda estavam abertas em 2018. Além disso, nos últimos cinco anos comtemplados pela pesquisa (2013-2018) o saldo de empresas abertas e fechadas foi negativo. No último ano (2018), o número de empresas fechadas superou as abertas em 65,9 mil.

Butantan reclama de demora no processo decisório da Anvisa… O instituto Butantan, produtor a vacina chinesa Coronavac que será distribuída em São Paulo, reclama que a Anvisa tem demorado para permitir a importação da matéria-prima necessária para produzir as inoculações. A solicitação do instituto foi enviada no dia 23/09 e a previsão é que o assunto só será definido no dia 11/11. A Anvisa justificou a delonga citando uma alteração na sua diretoria e informou que pretende sanear a pendência por meio de uma reunião à distância para acelerar o processo de autorização. A intenção do Instituto Butantan é importar seis milhões de doses prontas da vacina e a matéria-prima necessária para produzir 40 milhões de doses adicionais.

Governo anuncia desburocratização no trabalho rural… O governo revelou ontem o resultado de um processo de desburocratização da norma regulamentadora (NR 31) de atividades relacionadas ao trabalho no campo. O governo estima que a revisão pode resultar em uma economia de R$ 4 bilhões/ano para o setor agro. Na prática, a revisão simplifica o e-social e revoga 48 normas relacionadas à segurança no trabalho rural consideradas obsoletas pelo governo. Segundo o secretário especial de Previdência e Trabalho, Bruno Bianco, se trata de normas internas do governo que não afetarão o trabalhador rural diretamente.

Na agenda… Localmente, a agenda econômica conta com a divulgação do IPCA-15 para o mês de outubro. No mês, a inflação ao consumidor deve acelerar novamente, apresentando alta de 0,80% na margem, configurando um avanço interanual de 3,38%. Assim como no mês anterior, o índice de preços deve voltar a refletir a alta nos preços dos alimentos e bebidas, recentemente pressionados devido à retração da oferta doméstica em função da desvalorização do câmbio e ao impulso da demanda trazido pela implementação do auxílio emergencial junto com reconfiguração dos hábitos de consumo das famílias. Às 10:45, o investidor também fica de olho no PMI composto para a economia brasileira.

E os mercados hoje?…

Na Europa, a despeito do preocupante avanço do vírus e a recente deterioração das expectativas econômicas, mercados devem operar em alta devido ao desconto dos ativos ocorrido durante a semana. O Stoxx 600 encerrou todos os dias em território vermelho, ocasionando a formação de pontos de entrada atrativos. Nos EUA, o progresso das negociações por mais estímulos mantém a cautela reduzida, ao passo que o debate, por não trazer grandes novidades, não deve exercer influência contundente sobre as decisões de investimento. Assim, o ambiente externo mais ameno, conjugado à ausência de notícias decepcionantes no noticiário local, devem promover uma sessão de viés positivo para o Ibovespa, que mira encerrar a semana acima dos 100 mil pontos.


Sobre o fechamento do último pregão:

Ibovespa: 101.917 (+1,36%)
BR$/US$: 5,59 (-0,19%)
DI Jan/27: 7,34% (+6 bps)
S&P 500: 3.453 (+0,52%)

*Obs.: a taxa de câmbio utilizada é a referência da Bloomberg.


Jornais:

VALOR
– Governo quer dinheiro dos fundos para pagar auxílio
– Laboratórios não revelam preço de vacina
– FMI sugere fim gradual de benefícios
– Herança é tema de hoje no Supremo

O GLOBO
– Butantan acusa Anvisa de retardar produção da vacina
– Cientistas pedem mais transparência nas pesquisas
– Imunização obrigatória opõe candidatos nas capitais
– Russomanno cai; Paes se mantém na ponta, diz Datafolha

FOLHA DE S.PAULO
– Russomanno derrete e cai para 20%; Covas chega a 23%
– Ensino médio é autorizado a voltar em novembro
– Justiça e novas leis dão força a mães de mortos pela polícia
– Biden sugere montar comissão para alterar a Suprema Corte

O ESTADO DE S.PAULO
– Falta de insumos e alta de preços ameaçam retomada da indústria
– Governadores cogitam se unir para comprar a Coronavac
– Trump e Biden fazem ataques mútuos sobre a honestidade
– Cidade de São Paulo libera só ensino médio a partir de novembro

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