Cotações por TradingView

Carteira BDRs | Fevereiro/2021

Tempo de leitura: 12 minutos

A Carteira de BDRs encerrou o mês de Janeiro em alta, acima de seu índice de referência. Durante o mês, os grandes estímulos para o movimento dos mercados foram: (I) início da vacinação contra a Covid-19 ao redor do globo; (II) manifestações nos Estados Unidos relacionadas a transição entre Donald Trump e Joe Biden; (III) posse de Biden e divulgação de uma série de medidas de sustentabilidade; e (IV) sinalização por parte do Banco Central brasileiro do inicio do ciclo de alta da taxa de juros (SELIC). Seguimos observando uma maior confiança por parte dos investidores apostando em setores relacionados à reabertura, como o de transportes e óleo e gás, fruto da expectativa quanto ao andamento das campanhas de vacinação no curto prazo e visão positivo dos investidores estrangeiros com relação a mercados emergentes. Além disso, no mercado internacional, a temporada de resultados do 4T20 se iniciou com destaque para os resultados de Microsoft e Apple, divulgando números  acima da expectativa do mercado., reforçando a expectativa de crescimento dos lucros das empresas de tecnologia.

Para Fevereiro

Para Fevereiro, ainda esperamos um cenário de elevada volatilidade, devido ao aumento de casos de infecção por Covid-19 ao redor do mundo. No entanto, o andamento das campanhas de vacinação em diferentes países pode gerar um otimismo maior para setores relacionados à tese de reabertura comercial.

Para a carteira, retiramos os ativos da Nike para dar entrada aos ativos da Rio Tinto. Seguimos com visão positiva para o mercado de mineração global e avaliamos que a Rio Tinto está bem posicionada para capturar os ganhos do setor.

Comentários e Recomendações

Booking (BKNG34)

O Booking é a empresa líder em viagens online, atuando em cerca de 220 países ao redor do mundo. A companhia possui 6 marcas: Booking.com, KAYAK, priceline, agoda.comm Rentacars.com e OpenTable. A companhia apresentou crescimento robusto desde 2014, com a receita crescendo 14,7% em média ao ano, em linha com o crescimento do resultado operacional (EBITDA). Contudo, em função das recentes medidas de redução da mobilidade social adotadas por diversos países, a receita da companhia acabou sendo bastante impactada este ano. Ainda assim,  uma queda de quase 50% na receita no 3T20 na comparação anual, a companhia ainda apresentou lucro no período, demonstrando sua elevada alavancagem operacional e diferencial competitivo no mercado. Com a recuperação da economia e perspectiva de reabertura comercial, esperamos que esses dois pontos devam trazer retorno interessantes para a companhia, voltando a apresentar crescimento em sua receita para 2021 em diante.

Disney (DISB34)

A Disney foi uma companhia extremamente impactada durante os últimos meses. Isto porque a maior parte de sua receita vem dos seus parques temáticos e hotéis (37%), que ficaram fechados durante um longo período do ano. Ainda, a companhia deixou de ganhar com lançamentos de novos filmes nos cinemas, parte de estúdio e entretenimento que equivale a 15% da receita. A empresa teve de enfrentar a pandemia através de suas outras fontes de recursos que são a de TV por assinatura (35%) e venda de produtos com a marca Disney (15%).

No entanto, a companhia vem apostando grande fichas no seu recente lançamento, o Disney+, que consiste em uma plataforma de streaming com mensalidade de US$7, vs. a de US$13 do Netflix. Do público alvo endereçável nos EUA, 30% já é assinante da plataforma com apenas um ano do seu lançamento no mercado.

Vale dizer ainda, que a empresa detém a ESPN e a Hulu, que conta com 37% do seu mercado alvo já sendo assinante.

Reiteramos os riscos para uma segunda onda de infecções por Covid-19, que novamente pode prejudicar as receitas com parques, hotéis e novos conteúdos de entretenimento, mas deve impulsionar as assinaturas do Disney+, que também será lançado em novas regiões nos próximos meses.

Exxon Mobil (EXXO34)

A Exxon-Mobil é uma das principais produtoras de petróleo, gás natural e derivados químicos do mundo. Sua atuação consiste tanto em produção nos EUA mas também com operações na Asia, Africa e Canadá, diversificando seu portfolio de atuação.  A companhia atua tanto nas operações upstream (extração de petróleo e gás natural) quanto downstream (refino), garantido uma maior eficiência e melhores margens na operação.

A companhia é historicamente uma boa pagadora de dividendos, e esperamos que coma  recuperação dos preços do petróleo, a companhia possa a voltar com pagamentos mais agressivos. Não descartamos dividendos ao redor de 8% nos níveis atuais de preço. Semelhante a Petrobras, a companhia segue reduzindo seu CAPEX de investimento para o próximos anos, focando em ativos com um retorno mais condizente com os preços do petróleo ao redor de US$ 40/bbl.

Google (GOGL34)

A Google detém surpreendentes 86% de participação no mercado global de meios de pesquisa, além de ter uma forte influencia no segmento de compartilhamento de vídeos através do Youtube.

Destacada por sua vasta base de dados, a Google consegue mapear os diferentes usuários de seus serviços e então converter suas informações e preferências em anúncios eficientes que sejam interessantes a cada perfil específico. Estes “Ads” representam cerca de 85% de seu faturamento.

Existe também uma parcela extremamente significativa dos aparelhos de celular que operam através da instalação do Android, seu sistema operacional.

Por fim, a companhia também atua com o Google Play, Google Cloud e Moonshots, investimentos em projetos que estão em estágio inicial.

Johnson & Johnson (JNJB34)

A companhia atua em três grandes frentes: (I) Consumidor, com produtos direcionados a higiene bucal, cuidado com a pele etc.; (II) Farmacêutico, voltado para áreas terapêuticas; e (III) Médico, com produtos voltados para o uso dos próprios médicos no campo ortopédico, cirúrgico, cardiovascular, diabetes e visão.

A empresa é bastante sólida e resiliente e considerada um investimento mais seguro para compor a carteira.

Ressaltamos o fato de a companhia estar no processo de desenvolvimento de uma vacina para o Covid-19, o que pode gerar um grande otimismo no mercado nos próximos meses.

Seu último resultado operacional veio forte, impulsionado pela performance do segmento instrumentos médicos, que  mostrou grande recuperação. Ainda, contou com o crescimento na área de cuidados pessoais do consumidor e contínua expansão de medicamentos.

O grupo ainda revisou suas projeções de ganhos para o ano e aumentou em US$ 1 bilhão a previsão de receita, passando a ser de US$ 82 bilhões para 2020. A projeção para o lucro por ação foi aumentada em US$ 0,15, podendo ficar entre US$ 7,90 e US% 8,05.

J.P. Morgan (JPMC34)

O JP Morgan & Chase Co possui suas origens de 1779 e após uma série de fusões e aquisições ao longo dos anos – com destaque para a fusão com o Manhattan Chase em 2000 –  é atualmente o maior banco dos Estados Unidos. Com atuação diversificada tanto na oferta de crédito Consumer Banking (crédito residencial e para automóveis) e Commercial Banking (empresas) quanto também na atuação robusta nas áreas de Investment Banking e Asset Management, garantem uma diversificação importante para o banco em termos de receita.

Com relação ao cenário atual, os números do 3T20 demonstram uma recuperação importante para o banco e o setor nos EUA. Com recuperação em todas as áreas de negócio e uma redução importante das parcelas em atraso dos clientes na área de crédito, permitiram que o ROE retomasse  patamares históricos (15%).

A retomada da economia americana em 2021, e a perspectiva de liberação para o pagamento de dividendos e recompra de ações por parte do FED podem contribuir para a valorização do ativo no médio prazo.

Mercado Libre (MELI34)

A companhia argentina segue apresentando crescimento nos principais mercados em que atua – Argentina, Brasil e Mexico – mesmo com a desvalorização expressiva das moedas desses países no último ano, fruto principalmente da sua eficiência operacional nas entregas (maioria das entregas em 1 dia), forte atuação na frente financeira com o Mercado Pago, relacionamento de longo prazo com os sellers e momento favorável para o crescimento no e-commerce.

Avaliamos a companhia como uma das melhores posicionadas para ganho de participação de mercado no e-commerce, em função de: (i) logística superior aos pares; (ii) escala internacional; (iii) parte financeira bem desenvolvida; (iv) atuação dedicada ao modelo 3P, o que garante maior aderência aos interesses dos sellers.

A companhia segue investindo fortemente em logística, com a aquisição recente de 5 aeronaves para a realização de entregas. Podemos esperar ainda uma participação do MercadoLivre na competição pelos ativos dos Correios.

Rio Tinto (RIOT34)

A Rio Tinto é uma das principais companhia no segmento de mineração do mundo, com atuação na extração de minério de ferro, cobre e diamantes , além da produção de alumínio.

O grande destaque da companhia segue com a operação de minério de ferro, com produção estimada em 320 milhões de toneladas. As suas minas estão localizadas principalmente na Austrália, o que garante a companhia um fácil acesso aos mercados asiáticos, principalmente da China, principal importador da comodity.

As números da companhia seguem bastante robustos, com margem EBITDA acima de 65%, posição de caixa confortável e expectativa de pagamento de dividendos robusta.

Ainda, esperamos que o mercado de minério de ferro siga aquecido pelos próximos meses, em função da forte demanda global e poucas perspectivas de aumenta na oferta (inexistência de grandes projetos para o curto prazo).

Nvidia (NVDC34)

O setor de tecnologia vem crescendo de forma exponencial ao longo dos últimos anos. A Nvidia faz parte deste, projetando unidades de processamentos gráficos para jogos e profissionais, além do sistema em unidades de chip para o mercado de computação móvel e autônomo.

A companhia criou a placa GPU em 1999, o que possibilitou o crescimento do mercado de jogos e redefiniu os gráficos modernos de computador. Esta mesma placa agora pode ainda vir a ser utilizadas em robôs e até carros autônomos, uma grande tendência para o futuro.

O mercado de jogos disparou durante a pandemia, já que muitas pessoas ficaram meses isoladas e portanto tiveram de optar por formas de lazer praticáveis dentro de suas casas. A alta no consumo de jogos eletrônicos deve chegar a 10%, comparada ao ano de 2019.

Tesla (TSLA34)

A companhia automotiva e  de armazenamento de energia trabalha com uma tendência do futuro, produzindo e vendendo automóveis elétricos que possuem bom desempenho, componentes para motores e transmissões para carros elétricos e produtos à base de baterias.

Muito focada em  inovação, a Tesla busca produzir produtos resistentes, que possam ser constantemente atualizados.

A empresa publicou recentemente seus números referentes a 2020 com as entregues de veículos próximo ao  projetado pela companhia.

Destacamos as vantagens competitivas da companhia: (i) produto altamente inovador, com capacidade de superar os atuais veículos a combustão; (ii) menor desvalorização dos seus veículos em relação a concorrência, em função das constantes atualizações de software nos veículos mais antigos, mantendo os veículos atualizados, mesmo de versões anteriores; (iii) margens elevadas mesmo com a quantidade de veículos produzidos ainda bem abaixo das outras montadoras; (iv) status premium da marca pode continuar alavancar as vendas nos próximos trimestres, semelhante ao efeito da Apple no mercado de smartphones.

RENDA VARIÁVEL
[email protected]

Luis Sales – CNPI
[email protected]

“Este relatório foi elaborado pela Guide Investimentos S.A. Corretora de Valores,  para uso exclusivo e intransferível de seu destinatário. Este relatório não pode ser reproduzido ou distribuído a qualquer pessoa sem a expressa autorização da Guide Investimentos S.A. Corretora de Valores. Este relatório é baseado em informações disponíveis ao público. As informações aqui contidas não representam garantia de veracidade das informações prestadas ou julgamento sobre a qualidade das mesmas e não devem ser consideradas como tal. Este relatório não representa uma oferta de compra ou venda ou solicitação de compra ou venda de qualquer ativo.  Investir em ações envolve riscos. Este relatório não contêm todas as informações relevantes sobre a Companhias citadas. Sendo assim, o relatório não consiste e não deve ser visto como, uma representação ou garantia quanto à integridade, precisão e credibilidade da informação nele contida. Os destinatários devem, portanto, desenvolver suas próprias análises e estratégias de investimentos. Os investimentos em ações ou em estratégias de derivativos de ações guardam volatilidade intrinsecamente alta, podendo acarretar fortes prejuízos e devem ser utilizados apenas por investidores experientes e cientes de seus riscos. Os ativos e instrumentos financeiros referidos neste relatório podem não ser adequados a todos os investidores. Este relatório não leva em consideração os objetivos de investimento, a situação financeira ou as necessidades específicas de cada investidor. Investimentos em ações representam riscos elevados e sua rentabilidade passada não assegura rentabilidade futura. Informações sobre quaisquer sociedades, valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros objeto desta análise podem ser obtidas mediante solicitações. A informação contida neste documento está sujeita a alterações sem aviso prévio, não havendo nenhuma garantia quanto à exatidão de tal informação. A Guide Investimentos S.A. Corretora de Valores ou seus analistas não aceitam qualquer responsabilidade por qualquer perda decorrente do uso deste documento ou de seu conteúdo. Ao aceitar este documento, concorda-se com as presentes limitações.Os analistas responsáveis pela elaboração deste relatório declaram, nos termos do artigo 21 da Instrução da CVM N° 598/2018, que: (I) Quaisquer recomendações contidas neste relatório refletem única e exclusivamente as suas opiniões pessoais e foram elaboradas de forma independente, inclusive em relação à Guide Investimentos S.A. Corretora de Valores.”

Relacionados

Carteira Semanal de Ações | 23 de Maio

Na semana os papéis da Multiplan foram os que mais se apreciaram, enquanto os da Marfrig foram os que mais [...]

Rodrigo Crespi - 23/05/2022

Acompanhamento Semanal de Fundos Imobiliários (16/05 a 20/05)

O acompanhamento setorial dos fundos imobiliários reúne os principais indicadores mercadológicos dos fundos imobiliários e atualizações macro sobre os setores. Recebíveis: Os fundos [...]

Fernando Siqueira - 23/05/2022

Carteira Semanal de Ações | 16 de Maio

Na semana os papéis da Multiplan foram os que mais se apreciaram, enquanto os da Marfrig foram os que mais [...]

Rodrigo Crespi - 16/05/2022
Logo o guia financeiro

Entrar

Como deseja continuar?

Abra sua conta

Preencha os campos abaixo
ou use uma das opções