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Internacional
- Ativos internacionais têm dia de desempenho positivo com divulgação de plano de infraestrutura;
- Mercado de trabalho americano volta a sinalizar continuidade de melhora;
- Pedidos de seguro-desemprego e PMI industrial da zona do euro são destaques de amanhã.
Brasil
- Índice Bovespa tem mais um dia volátil de negociações;
- Dólar e juros operam em direções opostas;
- Relator propõe medida insuficiente para corrigir Orçamento “fictício”;
- Produção industrial de fevereiro é destaque de amanhã.
FECHAMENTO
Ibovespa: 115.418 (+0,56%)
BR$/US$: 5,62 (-2,59%)
DI Jan/27: 8,71% (+2 bps)
S&P 500: 3.972 (+0,36%)
Fonte: Bloomberg. Obs.: a taxa de câmbio utilizada é a referência da Bloomberg
PRINCIPAIS ALTAS:
EQTL3: R$ 24,80 (+8,39%)
CCOR3: R$ 12,92 (+6,34%)
CIEL3: R$ 3,72 (+3,91%)
PRINCIPAIS BAIXAS:
YDUQ3: R$ 26,71 (-4,74%)
GOLL4: R$ 21,51 (-3,67%)
LREN3: R$ 42,59 (-3,03%)
Cenário Externo
Em constante recuperação
Mercados…. Mercados internacionais registraram mais um dia de valorização na esteira da divulgação do novo pacote de gastos de Joe Biden. Com enfoque especial na infraestrutura e educação do país, o pacote, como comentado ontem, visa aumentar a produtividade do país, contribuindo para uma melhora relevante da capacidade produtiva. Cientes de que o pacote é notadamente positivo para o crescimento econômico, assim como para os lucros empresariais, investidores alimentaram seu apetite pelo risco. Os juros de longo prazo voltaram a manter patamar elevado, refletindo justamente esta expectativa de forte crescimento. Para mais detalhes sobre o assunto, verifique o Apito Final de ontem (30/03) assim como o Mercados Hoje desta manhã (31/03).
Mercado de trabalho americano… O mercado de trabalho americano voltou a registrar considerável melhora. Dados do ADP, que capturam o emprego no setor privado, evidenciaram um aumento de 517 na criação de empregos em março. Em fevereiro, o relatório havia apontado uma ligeira expansão de 117 mil. A criação de empregos ficou altamente concentrada no setor de serviços (437 mil), em essência refletindo os efeitos do rápido e robusto processo de vacinação em curso. O setor de bens, no entanto, criou 80 mil, e evidencia as mais bem registradas no comércio e na produção industrial. Tal melhora deverá se refletir, também, nos próximos índices de confiança do consumidor. Ao todo, o processo de recuperação segue resiliente, carrega consigo forte potencial de surpreender ao longo dos próximos meses.
No radar… Como destaque do dia, o DoL divulga mais um dado de seguro-desemprego. Além disto, a IHS Markit divulga o PMI industrial para a zona do Euro.
BRASIL:
Risco fiscal sem fim
Mercados… O Índice Bovespa teve mais um dia de elevada volatilidade. Ainda que a alta das commodities ao longo do dia tenha promovido um alívio, as incertezas fiscais continuaram pesando sobre as expectativas como um todo. A curva de juros futura inclinou ao longo do dia, refletindo a resolução, insuficiente, apresentada pelo relator do orçamento para corrigir o “Orçamento fictício” aprovado no final da semana passada. O dólar, no entanto, teve dia de forte queda, não refletindo a manutenção das incertezas fiscais, mas continua em patamar bastante elevado. Assim deverá se manter a taxa de câmbio até que avanços concretos quanto ao fiscal sejam feitos.
Mercado de trabalho… A taxa de desemprego da economia brasileira voltou a subir neste início de ano, já começando a evidenciar os estragos sentidos pelo recrudescimento da pandemia. No trimestre encerrado em janeiro, a taxa foi para 14,2%, após leve queda para 13,9% em dezembro. Em relação ao mesmo mês do ano passado, a taxa de desemprego registra relevante aumento de 3 pontos percentuais, quando estava em 11,2%. Com este resultado, o número de pessoas desocupados atingiu o notável patamar de 14,3 milhões. O número de ocupados, por sua vez, ficou em 86 milhões, mas registra queda acentuada de 8,6% na comparação interanual. Isto é, com relação ao trimestre encerrado em janeiro do ano passado, o número de pessoas ocupadas caiu 8,12 milhões. Para mais detalhes veja nosso Flash Macro sobre o assunto.
Imbróglio do orçamento… Em reação às pressões pela correção do Orçamento de 2021, o relator da proposta, o senador Márcio Bittar, comunicou ao presidente Bolsonaro que irá cortar R$ 10 bilhões em emendas parlamentares, consideradas despesas discricionárias. A intenção de Bittar, no entanto, não é suficiente para mitigar integralmente o estrago feito. Isto ocorre por que, mesmo com uma redução desta magnitude, ainda existem R$ 21 bilhões em despesas obrigatórias que tem de ser recompostas para serem eventualmente pagas. Em outras palavras, uma mera redução de R$ 10 bi no Orçamento não resolve nem o problema de subestimação das despesas obrigatórias nem o eventual rompimento do teto de gastos. Assim, segue o problema do OLrçamento, e, com ele, a resistência a queda mais acentuada dos ativos mais sensíveis ao risco fiscal, como a curva de juros futura e a taxa cambial.
Equipe Econômica
Conrado Magalhães
[email protected]
Alejandro Ortiz Cruceno
[email protected]
Alejandro Ortiz Cruceno
[email protected]
Victor Beyruti Guglielmi
[email protected]
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