Acompanhamento Semanal de Fundos Imobiliários (04/10 a 08/10)

Tempo de leitura: 3 minutos

O acompanhamento setorial dos fundos imobiliários reúne os principais indicadores mercadológicos dos fundos imobiliários e atualizações macro sobre os setores.

Recebíveis:

em mais uma semana de queda para os fundos imobiliários, os fundos de recebíveis apresentaram desempenho razoavelmente acima da média em +0,1%. Acreditamos que inflação deva continuar pressionada no curto prazo, dito isso, temos preferência por fundos com maior exposição ao IPCA, como CVBI e MCCI.

FoFs:

frente a expectativa de deterioração da capacidade de geração de resultado no mercado secundário nas últimas semanas e redução de ofertas exclusivas (476), os fundos de fundos continuaram a apresentar performance negativa com -0,6% de queda vs. -0,30% do IFIX. 

Lajes Corporativas:

os fundos de lajes apresentaram performance bastante acima da média com alta de +0,5%, porém, permanecendo em patamares próximos às mínimas do período pandêmico. O setor ainda é o mais descontado da indústria, negociando 19% abaixo do Valor Patrimonial, entretanto, acreditamos que o desconto deve continuar implícito até que o setor tenha maior visibilidade quanto ao modelo de retomada às atividades presenciais que as companhias adotarão.

Shoppings:

o setor de shoppings apresentou desempenho levemente acima do índice em +0,2% frente a melhora parcial do fluxo de notícias em relação a pandemia. Vemos com bons olhos o momento de recuperação dos indicadores operacionais do setor, porém, permanecemos cautelosos com a classe de ativo a curto prazo.

Ativos Logísticos:

setor logístico entrou recentemente em patamares de preço abaixo do valor patrimonial (2x na pandemia), porém, aumesetor logístico entrou recentemente em patamares de preço abaixo do valor patrimonial (2x na pandemia), porém, aumentando expressivamente o dividend yield nas últimas semanas, sendo atualmente o terceiro maior pagador entre os setores do IFIX. Vemos o setor logístico como top pick dentre ativos de tijolo e gostamos de nomes com portfólios premium descontados em relação a pares ou níveis históricos, como BRCO, BTLG e VILG.

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